Готовые ????????? ??????

Диплом  Моделирование риск-нейтральных и риск-трендовых оценок стоимости опциона

Содержание:

Содержание

ВВЕДЕНИЕ ……........…………………………….................................………...3

1. РЫНОК СРОЧНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ И МАТЕМАТИЧЕСКИЙ АППАРАТ МОДЕЛИРОВАНИЯ ИХ СТОИМОСТИ……..........................10
1.1. Опцион: понятие и виды................................................................................10
1.2. ﾠ Ценообразование опционов в модели Блека-Шоулза…............................14
1.3. Современные подходы к оценке стоимости опционов на полных и неполных рынках…………………………………………………......................20

2. ЭКОНОМЕТРИЧЕСКОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ В ЗАДАЧАХ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ОПЦИОНОВ.....................................…................36
2.1. Эконометрическое моделирование (B,S)-рынка…………….....................36
2.2. Риск-нейтральное и риск-трендовое оценивание опционов на основе результатов эконометрического моделирования……................…...................51
2.3. Эмпирические исследования эконометрического подхода к оценке опционов.................................................................................................................62

3. ВЗВЕШЕННЫЕ РИСК-ТРЕНДОВЫЕ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ОПЦИОНОВ НА НЕПОЛНЫХ РЫНКАХ…….............................................77
3.1. Специфика оценивания опционов на неполных рынках и взвешенные риск-трендовые оценки…...….............................................................……..…...77
3.2. Методика оценки опционов на неполных рынках…………………..........92

ЗАКЛЮЧЕНИЕ …....……………....................................................................107
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ....…............................110
ПРИЛОЖЕНИЯ


Российский фондовый рынок характеризуется крайней нестабильностью и высокой степенью риска. Инвестирование в первичные активы, такие как акции или паи инвестиционных фондов, на российском фондовом рынке сопровождается неконтролируемым риском. В мировой финансовой практике одним из способов ограничения риска является использование различных производных финансовых инструментов и структурных продуктов, в том числе опционов.
В рыночной экономике все чаще наблюдаются скачки стоимости товаров, курсов валют, процентных ставок. Поэтому, для того чтобы избежать риска потерь в случае неблагоприятного развития конъюнктуры, необходимо, во-первых, прогнозировать будущую ситуацию, во-вторых, страховать свои действия.
Опционы являются очень гибкими производными ценными бумагами, которые дают огромные дополнительные возможности для инвесторов, которые в свою очередь, преследующих самые разные цели. Агрессивным спекулянтам опционы позволяют получить максимально возможный финансовый рычаг, а консервативные инвесторы могут осуществлять хеджирование своего портфеля и контролировать риск вложений