Готовые ???????? ??????

Курсовая работа  Эконометрическая модель объёма иностранных инвестиций в Республике Беларусь

Содержание:

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………..…. 1

1. ДЕТЕРМИНАНТЫ ПРЯМЫХ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ – ЭМПИРИЧЕСКИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ ………………………………….. 8

2. ЭКОНОМЕТРИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ …………………………………. 14
2.1 ПОСТРОЕНИЕ И ОЦЕНКА КАЧЕСТВА …………………...... 14
2.2 ИНТЕРПРЕТАЦИЯ ПОЛУЧЕННЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ …….. 22

3. ВОЗМОЖНЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ К ПРИВЛЕЧЕНИЮ ПРЯМЫХ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ………………………………………... 24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………. 27

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ...……………….... 30


ВВЕДЕНИЕ

В последнее время прямым зарубежным инвестициям (FDI – foreign direct investment) уделяется значительное внимание по ряду причин.
Во-первых, темпы их роста значительно опередили темпы роста мирового производства и мировой торговли. Если международный оборот товаров и услуг вырос на 85%, а объём мирового производства увеличился на 27%, то прирост мирового объема прямых иностранных инвестиций в 90-е годы составил 535%. Необходимо отметить, что развивающиеся страны увеличили свою долю в объёме мировых прямых иностранных инвестиций с 20,6% в 1990 до 30% к 1999 году.
Рисунок 1.
Прямые зарубежные инвестиции (FDI) в развивающиеся страны, 1985-2003 (млрд. USD)


Таблица 1.
Распределение прямых зарубежных инвестиции по регионам, 1997-2002 (млрд. USD)

Во-вторых, многие развивающиеся страны активно пытаются привлечь максимально возможные объемы иностранных инвестиции, особенно в форме прямых инвестиций, которые воспринимаются как более устойчивые и постоянные, нежели портфельные инвестиции. Во многом данное направление представляет собой противоположность политике жесткого регулирования, препятствующей данным инвестициям. Очевидно, причиной стремления к увеличению инвестиций является их способность выступать «катализатором» экономического развития – повышать благосостояние посредством увеличения занятости, передачи новых технологий. Между тем, следует отметить, что интенсивность подобных улучшений зависит от рода инвестиций. Горизонтальные инвестиции, ведущие к повторению производства одной продукции в нескольких регионах, в большей мере будут способствовать росту благосостояния, нежели вертикальные, которые имеют место благодаря различиям в обеспеченности стран факторами производства и отсутствием международного ценового паритета на данные факторы. В данном случае низко технологичные и трудоемкие производства размещаются в странах, характеризующихся избытком малоквалифицированной рабочей силы, что редко сопровождается передачей новых технологий.
Доступ к международному рынку заемного капитала дает стране возможность осуществлять достаточные внутренние сбережения и оптимизировать межвременную структуру потребления. Считается, что расширение потоков капитала увеличивает внутренние сбережения и инвестиции, стимулирует совокупный спрос, ведет к росту объёмов выпуска и доходов. Большинство развивающихся стран рассматривают FDI в качестве важного канала доступа к ресурсам для экономического роста. FDI представляет собой трансферт пакета активов, таких как капитал, технологии, доступ на внешние рынки, навыки, современные управленческие технологии и системы.
В течение последних двух десятилетий произошли изменения в подходах к измерению влияния FDI на экономики стран инвестирования. В ранних подходах влияние FDI на экономический рост считалось ограниченным краткосрочной перспективой, тогда как долгосрочный рост считался обусловленным технологическим прогрессом. С другой стороны, в соответствии с более поздней эндогенной теорией роста, FDI рассматривается как комбинация капитала, ноу-хау и технологий. Согласно этому подходу, FDI имеет постоянное положительное воздействие на экономический рост.
Эмпирические исследования показали, что положительное влияние FDI на экономику выше у стран инвестирования с более высоким уровнем развития (Blomstorm et al., 1994). Данные результаты подтверждают теории, согласно которым, при отсутствии минимального порогового уровня развития, позитивное влияние FDI не выйдет за рамки определенных областей экономики (Borensztein et al., 1995). Более того, преимущества FDI могут быть полностью реализованы, только если уровень внутренних сбережений ниже уровня внутренних инвестиций, т.е. в условиях дефицита заемных средств. С другой стороны, если поглощающая способность экономики незначительна, большие потоки FDI лишь обратятся в резервы. Больший эффект FDI также наблюдается в отраслях с высоким уровнем технического развития и низкой концентрацией иностранных производителей. Ряд исследований также подтвердил, что по сравнению с «домашними» фирмами, FDI фирмы имеют более высокую интенсивность использования капитала, долю экспорта в выпуске и импортных комплектующих (O'Sullivan, 1993). В последнее время существует тенденция импорта технологий в отрасли, которые интенсивнее используют человеческий капитал, нежели физический.
Итак, среди основных преимуществ FDI:
 предоставление управленческих технологий, знаний и навыков;
 выход на мировые рынки;
 трансферты производственных технологий развитых стран;
 расширение ряда производимых товаров и услуг в принимающей стране;

Для Республики Беларусь характерна следующая ситуация касательно потоков FDI.
За более чем десятилетнюю историю независимого существования Беларусь привлекла свыше 5,0 млрд. долларов США инвестиций и иностранных кредитов в экономику страны. Только за 2003 год поступления составили свыше 1,306 млрд. долларов США, из них на долю FDI приходится 51,6% от общего объема (674,5 млн. долл. США при ВВП в ценах 2003 года 17,8 млрд. долл. США).
Всего в Беларуси осуществляют хозяйственную деятельность свыше 3000 коммерческих организаций с иностранными инвестициями, созданных при участии инвесторов более чем из 80 стран мира. Совокупный вклад иностранных инвесторов в уставные фонды таких организаций составляет свыше 550 млн. долларов, в том числе в 2003 году привлечено 60 млн. долларов США.
Основные страны-инвесторы - Швейцария, Россия, Италия, Великобритания, Германия, США. Инвесторы этих стран создали 1340 совместных и иностранных организаций и вложили в экономику республики в 2003 году свыше 90% всех прямых инвестиций.
В отраслевом разрезе по количеству созданных предприятий с иностранными инвестициями наибольшую долю занимает промышленность (40,3%), торговля и общественное питание (37,4%), транспорт (9,3%).
Крупнейшими странами-инвесторами по количеству созданных СП и ИП на начало 2004 года являются:
• Россия (579 или 19,5% от общего числа зарегистрированных предприятий),
• США (419 или 14,2%),
• Германия (341 или 11,5%),
• Польша (322 или 11,5%),
• Литва (205 или 6,9%),
• Латвия (138 или 4,7%),
• Кипр (124 или 4,2%),
• Чехия (92 или 3,1%),
• Италия (77 или 2,6%).
• Великобритания (147 или 4,9%),
На долю первой десятки стран приходится свыше 80% созданных в Беларуси предприятий с участием иностранного капитала.
Иностранный капитал также принимает участие в формировании банковского сектора Беларуси: из 30 функционирующих банков, 25 созданы с участием иностранного капитала.
На территории Беларуси работают 11 представительств иностранных банков и кредитно-финансовых организаций, среди которых немецкий «Коммерцбанк», польский «Банк польска каса опеки», российские «Инкомбанк» и «Местбанк» и др.
На страховом рынке Беларуси представлено свыше 10 компаний с участием иностранного капитала.
Прямых инвесторов в республике привлекает промышленная сфера. В эту отрасль и, прежде всего, в пищевую, легкую и химическую отрасли промышленности, а также в машиностроение и металлообработку только в 2003 году направлено более 60% всех вкладов в уставный капитал.
Более 16% капитала прямых инвесторов используется на развитие торговой сферы республики. В транспорт вложено свыше 10% перечислений в уставные фонды совместных и иностранных предприятий.
Какие показатели (экономические и неэкономические) влияют на принятие решений зарубежными инвесторами о вложении средств в экономику конкретной страны? Какова степень влияния каждого из них?
В первой части данной работы рассмотрены показатели, которые, по нашему мнению, определенным образом влияют на уровень FDI в экономику страны. Во второй части строится многофакторная эконометрическая модель объема FDI для Республики. В третьей части формулируются некоторые рекомендации по регулированию объёма FDI для Республики Беларусь.