Диплом Использование производных финансовых инструментов в управлении инвестициями ФРАГМЕНТЫ ДЛЯ ОЗНАКОМЛЕНИЯ

Предмет:	Финансы и кредит.
Цена:	100 руб.
	Работа доступна сразу после оплаты.

Содержание:

Ознакомительная версия предназначена для того, чтобы Вы поняли:
- что работа реально существует;
- что она Вам подходит;
- что можно проверить на плагиат фрагменты - % общей работы всегда примерно такой же.
Если работа подходит, то полную версию можно КУПИТЬ, отправив заказ по электронной почте – см. на сайте в разделе КОНТАКТЫ.

Введение 3
Глава 1. Сущность производных финансовых инструментов.
1.1. Понятие и признаки производных финансовых инструментов
1.2. Операции с производными финансовыми инструментами на рынке. 18
Глава 2. Оценка использования производных финансовых инструментов банка ОАО «Альфа-банк» 36
2.1. Общая характеристика деятельности банка ОАО «Альфа-банк» 36
2.2. Основные параметры инвестиционного портфеля банка ОАО «Альфабанк» 40
2.3. Характеристика использования производных финансовых инструментов банком 43
Глава 3. Разработка системы оптимизации портфеля банка ОАО «Альфа-банк» с использованием производных финансовых инструментов. 54
3.1. Рационализация портфельных инвестиций производными финансовыми инструментами. 54
3.2. Оптимизация портфельного риска с помощью производных финансовых инструментов. 65
Заключение 74
Список использованных источников 76

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы работы обусловлена важностью инвестиционного портфеля для инвестиционной организации. Особенно это хорошо понимают игроки на бирже и производители финансовых продуктов-инструментов. Например, конструирование и запуск фьючерса на процент по ипотечным закладным (сертификату Национальной правительственной ипотечной ассоциации - Government National Mortgage Association) осуществлен в Чикагской торговой палате (Chicago Board of Trade - СВоТ) в 1975 г.
В начале 1976 г. IMM ввел фьючерс, базирующийся на 90-дневных казначейских векселях США (Treasury Bills); там же в 1977 г. введен фьючерс на долгосрочные облигации правительства США (Treasury Bonds). Открытие в Амстердаме Европейской биржи опционов (European Options Exchange - ЕОЕ), 1978 г. Организация Лондонской международной биржи финансовых фьючерсных сделок (London International Financial Futures Exchange - LIFFE). На этой бирже вводится фьючерс на 3-месячный евро-долларовый депозит и срочный стерлинговый депозит, 1982 г.
Качественные перемены в капиталистическом хозяйстве XX-XXI вв., в том числе от инновационной деятельности, включают и перемены в финансовой сфере - общие для мирового хозяйства.
Зарубежной наукой были выявлены и определены основные тенденции, изменившие финансовый ландшафт. Назовем тенденции, имеющие непосредственное отношение к рассматриваемой теме:
- возрастающее стремление к оформлению имущественных прав в виде ценных бумаг (Security), развитие рынков ценных бумаг (Security), что в свою очередь стало причиной сокращения классического финансового посредничества;
- значительный рост рынков производных финансовых продуктов-инструментов;
- планетарный характер рынков капиталов при отказе основных участников от универсального финансового рынка и единого инвестиционного пространства.
Названные тенденции связаны между собой и в значительной мере стали результатом революции в области информационных технологий. В формировании новой действительности производные финансовые продукты-инструменты играют ведущую роль.
Цель работы – рассмотреть методики рационализации и оптимизации портфельных инвестиций.
Задачи работы:
1. Охарактеризовать инструментарий и признаки производных финансовых инструментов.
2. Показать, какие проводятся операции с производными финансовыми инструментами на рынке.
3. Провести оценку использования производных финансовых инструментов банка ОАО «Альфа-банк».
4. Предложить пути рационализации портфельных инвестиций производными финансовыми инструментами
5. Выявит направления оптимизации портфельного риска с помощью производных финансовых инструментов.
Предмет исследования – производные финансовые инструменты организации.
Объектом исследования является процесс использования производных финансовых инструментов банка ОАО «Альфа-банк».













Глава 1. Экономическая природа производных финансовых инструментов
1.1. Инструментарий и признаки производных финансовых инструментов
Методологической основой изучения производных продуктов-инструментов, составляющих значительную и существенную часть мирового рынка, являются теоретические представления, оценки, выводы, решения, фундаментальные для рыночной экономики.
Накопленный масштабный мировой опыт рынков производных товарных и финансовых инструментов привел к разработке значительного корпуса (массива) разнообразных теоретических суждений и положений. Некоторые из них также стали фундаментальными суждениями для понимания и детального исследования самих производных и их рынков.
В зарубежной и отечественной литературе предлагается общая классификация рынка на первичный и вторичный: первичный - рынок сделок с реальным товаром; вторичный - «бумажный» рынок имущественных прав, материализованных в документах. Применительно к ценным бумагам (и к Security) сложилось устойчивое деление по иным признакам на первичный и вторичный.[18, с.154]
Товарные производные появились в ходе становления индустриальной стадии (фазы) капитализма. Их развитие (60-е годы XIX в. - 70-е годы XX в., более 100 лет) - органичный элемент существования «промышленного» капитализма (с преобладанием первичного и вторичного секторов экономики).
В последнюю четверть XX в. в результате глубинных мирохозяйственных перемен на финансовом рынке (вслед за аналогичным процессом на товарном рынке) был создан его новый сектор - рынок производных финансовых продуктов-инструментов, демонстрирующий высокие темпы развития.
Финансовые производные детерминированы и связаны с новой стадией (фазой) капитализма - постиндустриальным обществом (с переходом первенства к третичному и четвертичному секторам экономики). Становление этих продуктов-инструментов и их развитие (начиная с 70-х годов XX в.) столь же органичны для современного капитализма, как это было для товарных производных в индустриальном обществе.
Финансовые производные совместимы с финансовой глобализацией, денежной революцией, качественными переменами в акционерной (корпоративной) экономике, представляя вместе с ними и наряду с ними стратегии и пути хозяйственных и социальных перемен на протяжении последних трех десятилетий XX в. и в начале XXI в;
Совпадение времени формирования рынков и товарных, и финансовых производных со становлением соответствующих стадий капиталистического хозяйства и характер участия в общих процессах свидетельствуют об их особой роли в качественных экономических преобразованиях и по меньшей мере делают их знаковыми явлениями.
«Перемешивание» элементов индустриальной и постиндустриальной стадий в нынешнем мире обеспечивает совместное (неконкурентное) существование товарных и финансовых производных продуктов-инструментов. Подвижность экономической системы ведет к новым трансформациям для них и в них. Кризисы и изменения в хозяйственной и социальной жизни связаны с деятельностью на рынках производных и в то же время обусловливают сдвиги в использовании, а также функционировании столь значимой для современности сферы экономической деятельности.
К основным производным товарным и финансовым продуктам-инструментам относятся опционы, фьючерсы, свопы, а также их комбинации, реализующие синергический и системный эффекты. Сочетание классических финансовых и товарных продуктов-инструментов с производными финансовыми и товарными продуктами-инструментами, состязательность операций реального (кассового, наличного) и срочного рынков, новая технологическая база для совершения сделок формируют современные частные финансовые и товарные рынки, а основой их развития является непрерывный рост богатства (имущества) инвесторов (население, реальный сектор экономики).
Вместе с тем следует отличать продукты-инструменты, которые связаны с финансовым рынком, от аналогичных продуктов-инструментов, функционирующих на товарных рынках.
Под термином «финансовый продукт» можно понимать определенную потребительную стоимость, характеризующуюся существенными свойствами финансов, вызывающую спрос и предложение участников рынка и соответственно предназначенную как товар для купли-продажи. Финансовые продукты в ходе их реализации через определенные механизмы взаимодействия участников рынков выступают в качестве финансовых инструментов - особого финансового товара.
Классическое определение механизма таково: это «совокупность искусственных подвижно соединенных тел (звеньев), совершающих заданные движения. Каждому положению одного звена соответствует определенное положение других звеньев механизма. Во время работы механизма одно звено неподвижно или может рассматриваться как неподвижное». Экономисты обычно вольно используют этот термин, сохраняя отдельные главные слова: звенья, движение, определенное положение.
Можно утверждать, что финансовый инструмент - результат осуществления финансового продукта в процессах коммерческих взаимоотношений участников финансового рынка, а механизмы взаимодействия в свою очередь оказывают значимое влияние на создание потребительной стоимости (полезности).
Финансовые инструменты понимаются в России (как и в других странах) в качестве средства вложения, приобретения и распределения капитала (фондовая ценность), как платежное средство и средство кредита (или в общем виде - финансовые активы и финансовые обязательства). Применительно ко всем финансовым инструментам выполняются разнообразные операции в связи и по поводу определенным образом сформированных финансовых продуктов, пригодных для купли-продажи. [17, с.53]

Диплом Использование производных финансовых инструментов в управлении инвестициями ФРАГМЕНТЫ ДЛЯ ОЗНАКОМЛЕНИЯ

  Работа будет доступна сразу после оплаты!