Диплом Деятельность паевых инвестиционных фондов (ПИФов) в России ФРАГМЕНТЫ ДЛЯ ОЗНАКОМЛЕНИЯ

Предмет:	Разное.
Цена:	100 руб.
	Работа доступна сразу после оплаты.

Содержание:

Ознакомительная версия предназначена для того, чтобы Вы поняли:
- что работа реально существует;
- что она Вам подходит;
- что можно проверить на плагиат фрагменты - % общей работы всегда примерно такой же.
Если подходит, полную версию можно КУПИТЬ, отправив заказ по электронной почте – см. на сайте в разделе КОНТАКТЫ.

Введение
1. Экономические и правовые основы деятельности паевых инвестиционных фондов (ПИФов) в России 6
1.1. Экономическая сущность и основные формы коллективного инвестирования 6
1.2. Основные принципы функционирования ПИФов 20
1.3. Налогообложение ПИФов и операций с инвестиционными паями 36
2. Практические аспекты деятельности ПИФов (на примере ОИПИФ «Алор-Индекс ММВБ» 50
2.1. Общие сведения об УК «Агана» и ОИПИФ «Алор-Индекс ММВБ» 50
2.2. Анализ деятельности ОИПИФ «Алор-Индекс ММВБ» 57
2.3. Основные проблемы, связанные с управлением ОИПИФ «Алор-Индекс ММВБ» 63
3. Пути совершенствования работы УК «АГАНА» по управлению ОИПИФ «Алор-Индекс ММВБ» 66
3.1. Основные направления оптимизации 66
3.2. Применение технологий закрытых фондов 70
3.3. Разработка схем формирования инвестиционных проектов 73
Заключение 86
Список литературы 93
Список использованных сокращений 97
Приложения 98

Введение

Актуальность темы работы. Уровень развития финансового посредничества оказывает прямое воздействие на темпы экономического роста, эффективность применения инвестиционных ресурсов и материальное благосостояние граждан.
Российские инвестиционные фонды являются одним из наиболее перспективных и конкурентоспособных финансовых институтов в России, с помощью которого можно приступить к решению проблем в сфере сбережений. При этом для раскрытия потенциала инвестиционных фондов в России законодатели, регулирующие органы и сами участники рынка должны проявить способность принимать конкурентоспособные решения не только на внутреннем, но и на глобальном финансовом рынке.
Организация и функционирование паевых инвестиционных фондов позволяют инвесторам объединять свои сбережения с целью выгодных и безопасных вложений. Имущество пайщиком фондом сдается в доверительное управление профессионалам — финансовым менеджерам. Как правило, это управляющая компания, которая имеет специальную лицензию и квалифицированный персонал. Таким образом, управляющая компания, оказывая инвестиционные услуги клиентам, принимает на себя обязательство преумножения их доходов.
Развитие паевых инвестиционных фондов в России основывается на обширной законодательной базе и осуществляется под патронажем Федеральной комиссии по рынку цепных бумаг. Поэтому деятельность паевых инвестиционных фондов и обслуживающих их организаций полностью находится под контролем со стороны государства. Эффективность инвестиционных действий связана с созданием условий привлечения средств частных и корпоративных вкладчиков, применением новых форм инвестирования, гарантий и надежности вложений.
Экономическое обоснование образования паевых инвестиционных фондов, их права и обязанности, формирование и выполнение правил их деятельности, понятие инвестиционного пая, порядок взаимодействия с вкладчиками, расчет чистых активов фонда и стоимости пая, роль и функции управляющей компании и обслуживающих организаций — вопросы, которые представляют интерес для инвесторов.
Цель дипломной работы состоит в описании российского рынка коллективных инвестиций и анализа функционирования инвестиционных фондов, их места в системе финансовых институтов и роли в решении экономических и социальных проблем России (на конкретном примере).
Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:
- дать общую характеристику формам коллективного инвестирования;
- описать принципы функционирования основных форм коллективных инвестиций;
- проанализировать российский рынок коллективных инвестиций;
- выявить основные проблемы рынка коллективных инвестиций;
- проанализировать тенденции дальнейшего развития отдельных форм коллективного инвестирования.
- дать развернутую характеристику Открытого Индексного Паевого Инвестиционного Фонда (ОИПИФа) «Алор-Индекс ММВБ» и путей ее оптимизации его деятельности.
Вопросам коллективных инвестиций посвящена масса учебной литературы, практических и теоретических исследований.
Практический материал в данной работе представляет информация Министерства финансов, Министерства по налогам и сборам, Банка России. В качестве теоретических источников использовались работы отечественных авторов: М. Капитан, А.А. Килячкова, Л.А. Чалдаева, А.Е. Абрамова и других.
Содержание дипломной работы ориентировано на комплексное раскрытие различных аспектов функционирования рынка коллективных инвестиций.
Объектом исследования является рынок коллективных инвестиций в РФ.
Предметом исследования являются различные формы коллективного инвестирования.
Работа состоит из трех глав.
В первой главе рассматривается экономико-правовой механизм функционирования российского рынка коллективных инвестиций.
Во второй главе анализируется деятельность ОИПИФа «Алор-Индекс ММВБ».
В третьей главе излагаются основные проблемы и тенденции дальнейшего развития отдельных форм коллективного инвестирования в рамках исследуемого фонда.


1. Экономические и правовые основы деятельности паевых инвестиционных фондов (ПИФов) в России


1.1. Экономическая сущность и основные формы коллективного инвестирования


Коллективные инвестиции созданы специально для мелких частных инвесторов, которые хотят приумножать свой капитал на фондовом рынке, но не имеют достаточного капитала или возможностей для самостоятельного инвестирования. К коллективному доверительному управлению относятся паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и так называемые общие фонды банковского управления (ОФБУ), которые тоже набирают популярность среди российских инвесторов.
Рассмотрим особенности всех трех видов доверительного управления, которые наиболее востребованы частными инвесторами: ПИФы, ОФБУ и индивидуальное доверительное управление.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) делают доступными инвестиции в ценные бумаги для многих инвесторов с небольшими суммами. Вашими деньгами на фондовом рынке будут управлять профессиональные управляющие.
Небольшая сумма инвестиций и профессиональное управление — главные преимущества паевых фондов перед самостоятельным инвестированием в акции и облигации через брокера. Вам не требуется постоянно следить за биржевыми ценами и финансовыми новостями, покупать и продавать ценные бумаги на бирже. Паевые фонды созданы специально для непрофессиональных инвесторов — обычных людей, которые не обладают соответствующими знаниями и опытом инвестиций или не могут уделять значительное время управлению своим капиталом.
Паевые инвестиционные фонды доступны и тем, кто получает средний по российским меркам доход. Вложить в ПИФ можно любую сумму. Даже с тысячи рублей возможно получать реальный доход выше, чем в банке. Но, конечно, инвестировать копейки бессмысленно.
Деньги пайщика объединяются с деньгами сотен и тысяч других инвесторов, которые также передают свои средства в доверительное управление. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом — это так называемый обособленный имущественный комплекс. Создает этот имущественный комплекс и управляет им на фондовом рынке управляющая компания.
Управляющая компания — участник фондового рынка, имеющий лицензию на право осуществления деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Кроме управления паевыми фондами они также имеют право заниматься управлением резервами негосударственных пенсионных фондов (НПФ), страховыми резервами страховых компаний и индивидуальным доверительным управлением ценными бумагами. Пенсионная реформа породила новый вид доверительного управления: компании инвестируют накопительную часть пенсии, переданную им в управление гражданами. На сегодняшний день право управления накопительной частью пенсии получили пятьдесят пять частных управляющих компаний.
Инвесторы в паевых фондах — пайщики — не получают ни проценты, ни дивиденды на свои инвестиции. Доход складывается только от прироста стоимости доли инвестора в фонде (стоимости паев). Если стоимость паев выросла, их можно продать (закон «Об инвестиционных фондах» называет это погашением) и получить доход. Разница между стоимостью продажи (погашения) и стоимостью покупки паев и будет составлять доход или убыток инвестора.
В отличие от вкладов в банки никакая доходность инвестиций в паевые фонды не гарантируется. Все зависит от того, какой доход приносят ценные бумаги, составляющие инвестиционный портфель фонда. Если ценные бумаги в портфеле фонда растут, то растут и доходы пайщиков. Если стоимость ценных бумаг снижается, то снижается и капитал пайщика. Однако надо помнить, что до тех пор, пока вы не продали паи, и ваш доход, и ваш убыток не являются итоговым результатом инвестиций. Так что снижение стоимости пая можно вполне переждать и дождаться нового роста цен.
Паевые инвестиционные фонды обладают многими преимуществами для инвесторов перед самостоятельным инвестированием в акции и облигации.
Благодаря своим достоинствам — надежности, доходности и доступности для самого широкого круга инвесторов — паевые инвестиционные фонды становятся наиболее популярным видом инвестиций для частных инвесторов на российском фондовом рынке. Количество паевых фондов стремительно растет, появляются новые виды ПИФов. Несомненно, паевые инвестиционные фонды со временем станут серьезной альтернативой банковским вкладам.
Общие фонды банковского управления (ОФБУ).
ОФБУ — еще одна возможность выгодно вложить деньги в ценные бумаги частному инвестору в России. ОФБУ — это фонды, аналогичные паевым инвестиционным фондам. Только создаются и управляются они не управляющими компаниями, а банками. Так же как и ПИФ, ОФБУ не является юридическим лицом. Банк аккумулирует средства инвесторов, объединяет их в один общий фонд, и в дальнейшем управляет фондом на финансовом рынке. Только «финансово стабильные банки», относящиеся к 1-й категории по финансовому состоянию и имеющие капитал не менее 100 млн р., могут учреждать ОФБУ. Банк может учредить несколько фондов в зависимости от стратегий управления.
Существенное различие для инвестора между ПИФами и ОФБУ заключается в том, что эти фонды имеют разные возможности по вложению средств пайщика в доходные активы.
ПИФы жестко контролируются внешними организациями (особенно специализированным депозитарием) и обязаны четко придерживаться состава и структуры активов в соответствии с требованиями государственного регулятора фондового рынка — Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). А ОФБУ имеют гораздо больше возможностей в инвестировании активов — средства инвесторов могут быть вложены не только в российские, но и в иностранные ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы; возможно совершение операций на срочном рынке с фьючерсами и опционами, которые приносят наивысший доход или страхуют от рисков.
Если для паевых фондов преимущества такого жесткого контроля — это меньший риск инвестиций и защита от недобросовестного управления, то преимущества ОФБУ по сравнению с ПИФами — наибольшая гибкость в управлении в зависимости от конъюнктуры на финансовых рынках.
Однако либеральные условия управления ОФБУ не означают, что банк может делать с деньгами инвесторов все, что захочет. Операции со средствами, вложенными в ОФБУ, осуществляются в соответствии с принятой банком инвестиционной декларацией. Инвестиционная декларация должна содержать информацию о доле каждого вида имущества, каждого вида ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и т. д.), входящих в портфель инвестиций ОФБУ; доле средств, размещаемых в валютные ценности; об отраслевой диверсификации вложений (по видам отраслей — эмитентов ценных бумаг). ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента. Банк не может выдавать кредиты (займы) за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, как это происходит с о

Диплом Деятельность паевых инвестиционных фондов (ПИФов) в России ФРАГМЕНТЫ ДЛЯ ОЗНАКОМЛЕНИЯ

  Работа будет доступна сразу после оплаты!